임팩트를 지향하는 조직이 창출하는 사회적 가치를 측정하기 위한 시도는 계속되고 있습니다. 각 조직이 창출한 가치가 얼마나 되는지 확인하기 위해 내부에서 데이터도 모으고, 직접 당사자들에게 변화를 체감하는지 물어보기도 하고, SNS나 뉴스 데이터 분석을 하기도 합니다. 사회적 가치를 측정하기 위한 여러 방법론 중 현장에서 가장 어려워하는 툴(tool)이 바로 사회적 가치의 ‘화폐화(monetization)’입니다. 국내·외 기관들은 오랜 기간 대학, 연구 기관, 회계 법인 등과 협업 해 다양한 화폐적 가치 측정 방법들을 연구해 왔습니다. 사회적 가치의 화폐화 측정 시리즈 1편에서는 비용-편익 분석, SROI(사회적 투자수익률) 방법론을 기반으로 개발된 최근에 많이 언급되고 있는 화폐화 가치 측정 방법들을 소개합니다.
“….궁극적으로 화폐화는 기업과 투자자로 하여금 임팩트와 관련한 의사결정을 조금이라도 더 정확하게 내리게 하고, 이 의사결정의 근거를 이해관계자 집단에게 효과적으로 전달할 수 있게 해준다.” – 그레그 피셔(Greg Fisher), 전 Y analytics 수석 이코노미스트
미국의 주요 사모펀드 투자사인 TPG(텍사스 퍼시픽 그룹)는 20억 달러(약 2조 6000억원) 규모의 임팩트 투자 펀드인 Rise Fund를 조성한 이후, 투자 의사결정 시 활용할 사회적 가치 측정 방법으로 IMM(Impact multiple of money)를 개발했습니다. IMM은 1 달러의 투자로 인해 예상되는 사회적 수익이 얼마가 될지를 화폐 가치로 추정합니다. TPG Rise Fund는 IMM이 2.5배 이상이 될 것으로 기대되는 경우(즉, 투자금 1달러 당 2.5달러 이상의 임팩트가 발생할 것으로 기대되는 경우)에 투자를 진행합니다. 투자 이후에도 기대했던 사회적 가치가 실제로 얼마나 발생했는지 확인할 때도 IMM을 활용합니다. TPG는 2019년에 내부에 있던 측정 조직을 분리해 Y analytics를 설립하고 TPG 보유 펀드 뿐만 아니라 다양한 기관의 대규모 민간 자본을 효율적이고 효과적으로 배분할 수 있도록 지원하고 있습니다. Y analytics는 Rise fund의 투자 의사결정을 돕기 위해 다음과 같이 7단계에 걸쳐 IMM을 계산합니다.
“자원 고갈과 같은 큰 문제를 해결하는데 도움이 되는 솔루션으로 확장하기 위해서는 투명성과 협업이 필요하기 때문에 EP&L을 계산하고 이를 공유하고 있다. ….어떤 환경적 영향이 발생했고, 어떤 비즈니스 기회가 있는지 확인할 수 있으며 이를 바탕으로 기후변화 환경에서 보다 안정적인 의사결정을 할 수 있다.” - 프랑소와 앙리 피노(Francois-Henri Pinault), 케어링 그룹 회장 겸 CEO
기업의 비즈니스 활동은 자원 고갈과 환경 오염을 일으키며 온실가스 배출을 유발합니다. 특히 패션 산업의 경우 생산부터 폐기까지 자연 환경에 미치는 부정적인 영향(Negative Impact)이 큰 산업으로 인식되고 있습니다. 구찌, 보테가 베네타, 발렌시아가 등 글로벌 럭셔리 브랜드를 보유한 케어링 그룹(Kering Group)은 조직의 활동이 환경에 미치는 부정적인 영향이 얼마인지 측정하기 위해, 'EP&L(Environmental Profit & Loss) Account'라는 도구를 개발했습니다. 케어링 그룹은 EP&L을 활용해 전체 공급망에 따라 토지 및 물 사용과 탄소 배출, 수질 오염 물질 및 폐기물 등을 얼마나 발생시켰는지 측정합니다. 이후 각 요소별 측정된 정량 데이터를 기반으로 가치 측정 계수(Valuation Coefficients)를 곱해 화폐 가치로 환산합니다. 자체적으로 수립한 환경 비용 감축 목표를 달성하기 위해, 주기적으로 진행 상황을 추적 관리하며 투명하게 보고하고 있습니다. 🔎 패션 산업에서 발생하는 이슈와 임팩트가 궁금하시거나, 🔎 EP&L 측정 방법이 더 궁금하시다면?
ESG에 대한 관심이 높아면서, ESG 지표 및 공시 표준화에 대한 논의가 활발하게 진행되고 있습니다. 이와 함께 기업들이 만들어 내는 사회·환경적 성과를 화폐화하고 재무 성과와 통합해 보고하려는 흐름과 함께, 기업 전반에 걸쳐 발생하는 사회적 가치를 정량적으로 측정하고 화폐 가치로 환산하기 위한 프레임워크(Framework)들이 꾸준히 연구되고 있습니다. 기업, 대학, 연구소뿐만 아니라 회계법인들의 참여와 연구도 활발한데, 글로벌 4대 회계법인에 속하는 PwC의 TIMM(Total Impact Measurement& Management)과 KPMG의 True Value가 대표적인 사례입니다. 🔎ESG 측면에서 임팩트 측정 및 관리가 중요해지는 이유가 궁금하시다면?
PwC의 TIMM은 기업의 활동이 다양한 이해관계자들에게 미치는 영향(Impact)과 임팩트 창출 과정을 종합적으로 분석하고 이를 화폐 가치로 측정하는 도구(tool)로 활용되고 있습니다. 경제 및 조세, 사회, 환경 영역으로 구분해 사회적 영향(Social Impact)을 분석하고 발생 가능한 긍정적 영향(Positive Impact)와 부정적 영향(Negative Impact)를 모두 고려해 가치를 측정합니다.
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KPMG는 2014년, 기업이 창출한 사회적 가치를 화폐 가치로 계산하고 성과 관리를 할 수 있는 True Value 방법론을 개발했습니다. 기업의 경영 활동을 통해 창출한 재무적 성과에 사회·경제적 가치와 환경적 가치를 가감(긍정적 성과는 더하고, 부정적 성과는 차감)해 순 가치(Net Value)를 산출하는 것이 핵심입니다.
영국은 2012년 사회적 가치법(Social Value act)을 제정한 후, 사회적 가치를 많이 창출하는 기업들이 공공 사업에 참여할 수 있도록 하기 위해 National TOMs(Themes,Outcomes and Measures)을 개발하고 2017년부터 공공 조달 과정에 적용하고 있습니다. 40여 개의 공공, 민간 기업들과 협업을 통해 개발했으며 사회적 가치 측정을 위한 방법론과 지표를 제시하고 화폐 가치로 환산할 수 있도록 돕습니다. National TOMs는 ▲일자리(경쟁력 및 고용 증대), ▲성장(지역 사업체들의 성장 지원), ▲사회(지역 사회의 건강, 안전 및 회복탄력성 증진), ▲환경(탈탄소화 및 환경 보호) 및 ▲혁신(사회 혁신 촉진)의 5개 주제로 구성되어 있으며 40개의 핵심 지표를 측정 기준으로 제시하고 있습니다. 사회적 가치 측정 위해 Social Value Portal을 만들어 지표 내용과 화폐화 산정을 위한 단위당 가격 정보(proxy value) 및 지원 도구 등을 제공하고 있습니다.
화폐 가치 측정 방법들은 이미 임팩트의 정량화를 넘어 다양한 분야에서 의사 결정 및 커뮤니케이션 수단(tool)으로 활용되고 있습니다. 그러나 복잡한 사회, 환경 문제에 관한 의사 결정이나 사회적 가치를 측정하는 과정에는 주관적인 기준이 포함될 수 밖에 없습니다. 특히 시장이 존재하지 않거나 거래되지 않는 결과들을 화폐적 가치로 전환하는 과정에서는 필연적으로 평가하는 주체들의 가치 판단이 개입됩니다. 화폐적 가치로 환산하는데 있어 반영해야 하는 핵심 가정이나 투입 요소(factor)가 늘어날수록, 평가 주체들이 가지고 있는 가치 판단 기준에 영향을 받을 가능성이 높습니다. 그렇기에 "우리 조직의 긍정적인 영향(Positive impact)을 증대시키면서 부정적인 영향(Negative impact)을 줄인다"는 공동의 목적에 합의하는 것이 중요합니다. 자칫하면 화폐화 측정방법은 우리의 성과를 입맛대로 부풀리는데도 사용될 수 있기 때문입니다. 다음 세대를 위한 보다 나은 선택을 위해, 사회적 가치를 정량화하려는 노력과 동시에 그것들이 어떻게 측정되는지 메커니즘을 이해하고 가치 판단의 기준을 함께 고민하는 것이 무엇보다 필요한 시점입니다.
“화폐화가 무문별하게 사용될 때는 대상이 선명해지는 게 아니라 오히려 흐려질 수 있다. 그러나 정확하게 사용하기만 하면, 우리는 가치관을 분명히 드러낼 수 있다.” – 그레그 피셔(GregFisher), 전 Y analytics 수석 이코노미스트
